AML povinnosti emitentů korporátních dluhopisů:

Vydáváte korporátní dluhopisy za účelem financování růstu vaší společnosti? Pak byste měli vědět, že se vás mohou týkat přísné povinnosti podle zákona proti praní špinavých peněz (AML). V tomto článku získáte jasné a praktické odpovědi na to, kdy se emitent stává tzv. povinnou osobou, jak správně provést kontrolu investora, jaká rizika vám hrozí a jak se vyhnout milionovým pokutám od Finančního analytického úřadu (FAÚ).

Potřebujete s tématem poradit? Obraťte se na advokátní kancelář ARROWS na e-mail office@arws.cz nebo telefon +420 245 007 740. Váš dotaz rád zodpoví "JUDr. Jakub Dohnal, Ph.D.,LL.M.", expert na dané téma.

Kdy se z emitenta dluhopisů stává povinná osoba dle AML zákona?

Samotné vydání (emise) dluhopisů z vás automaticky povinnou osobu podle zákona č. 253/2008 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu (dále jen „AML zákon“), nečiní. 

Klíčovým faktorem, který spouští celý komplex povinností, je způsob, jakým investor za dluhopisy platí.

Podle výkladového stanoviska Finančního analytického úřadu (FAÚ) se emitent stává povinnou osobou v okamžiku, kdy od investora přijímá platbu v hotovosti v hodnotě 10 000 EUR nebo vyšší. 

Tato povinnost vzniká ad hoc, tedy pro účely tohoto konkrétního obchodu, a to i v případě, že vaše hlavní podnikatelská činnost s finančními službami nijak nesouvisí.

Je důležité si uvědomit, že pojem „hotovost“ je v kontextu AML zákona definován široce. 

Nezahrnuje pouze bankovky a mince, ale také platby vysoce hodnotnými komoditami, jako jsou drahé kovy nebo drahé kameny. Zákon zároveň pamatuje na pokusy o obcházení a v § 54 explicitně postihuje účelové rozdělování jedné platby na několik menších transakcí pod stanoveným limitem.

Pro mnoho společností, například z oblasti developmentu, výroby či technologií, které vydávají dluhopisy čistě za účelem financování, je toto zásadní a často přehlížené riziko. 

Přijetím jediné hotovostní platby nad stanovený limit se taková společnost okamžitě stává povinnou osobou se vší zodpovědností, na kterou není procesně ani personálně připravena.

Praktický postup krok za krokem

Jakmile se vaše společnost stane povinnou osobou, musíte provést komplexní prověření investora (klienta). 

Tento proces se skládá ze dvou hlavních fází: identifikace a kontroly. Nestačí pouze formálně shromáždit údaje; regulátor očekává, že budete o rizicích aktivně přemýšlet a vyhodnocovat je.

Krok 1: Identifikace klienta – Zjištění totožnosti

Prvním krokem je zjištění a ověření základních údajů o vašem investorovi. U fyzické osoby je nutné ověřit všechny identifikační údaje z platného průkazu totožnosti (např. občanský průkaz), zkontrolovat shodu podoby s fotografií a pořídit kopii dokladu. 

AML zákon vás k pořízení kopie opravňuje i bez výslovného souhlasu klienta.

U právnické osoby je třeba ověřit její existenci a identifikační údaje z důvěryhodného zdroje, typicky z výpisu z obchodního rejstříku. Současně je nezbytné provést plnou identifikaci i fyzické osoby, která za danou společnost jedná (např. jednatele).

Krok 2: Kontrola klienta – Hlubší prověření

Identifikací proces nekončí. Následuje kontrola klienta, která jde mnohem hlouběji. Musíte zjistit a vyhodnotit informace o účelu a zamýšlené povaze obchodu a také o původu finančních prostředků, které investor k nákupu dluhopisů používá.

Nestačí pouze přijmout informaci, že zdrojem jsou „úspory z podnikání“; je nutné posoudit, zda je toto tvrzení v souladu s ostatními známými fakty o klientovi.

Krok 3: Zjištění skutečného majitele (UBO)

U investorů, kteří jsou právnickými osobami, je naprosto klíčové zjistit, která konkrétní fyzická osoba (nebo osoby) společnost skutečně vlastní nebo ovládá. Tento odborný termín se označuje jako skutečný majitel (Ultimate Beneficial Owner – UBO).

Prvním krokem je nahlédnutí do Evidence skutečných majitelů (ESM). Výpis z této evidence však nesmí být vaším jediným zdrojem informací.

Pokud při kontrole zjistíte rozpor mezi skutečným stavem a zápisem v ESM, máte zákonnou povinnost tuto nesrovnalost řešit a případně oznámit soudu. Nečinnost je sankcionována.

Krok 4: Prověření politicky exponovaných osob (PEP) a sankčních seznamů

Dalším nezbytným krokem je prověření, zda investor, jeho skutečný majitel nebo osoby v jeho vlastnické struktuře nejsou tzv. politicky exponovanou osobou (PEP). 

Nevíte si s daným tématem rady?

Jedná se o osoby ve významných veřejných funkcích, jako jsou ministři, poslanci nebo vysoce postavení soudci. U těchto osob musíte provést zesílenou kontrolu, která zahrnuje i zjištění původu veškerého jejich majetku.

Současně je vaší povinností ověřit, zda se žádná z těchto osob nenachází na mezinárodních sankčních seznamech.

FAQ – Právní tipy k prověřování investorů

1. Co když je mým investorem zahraniční společnost?
Musíte provést stejnou kontrolu jako u české firmy, což může být složitější. Je třeba získat výpis z relevantního zahraničního rejstříku a identifikovat skutečného majitele dle tamních pravidel, což často vyžaduje znalost místního práva. Pro právní pomoc s prověřením zahraničních subjektů se obraťte na náš mezinárodní tým na office@arws.cz.

2. Jak dlouho musím uchovávat dokumenty z identifikace a kontroly?
Veškeré údaje a dokumenty musíte archivovat po dobu 10 let od uskutečnění obchodu nebo od ukončení obchodního vztahu. Potřebujete nastavit interní procesy pro archivaci? Kontaktujte nás na office@arws.cz.

Nejčastější praktické problémy a jak jim předejít

Teoretická znalost zákona je jedna věc, ale v praxi se emitenti často setkávají s komplikacemi, které mohou vést k závažným pochybením a následným sankcím.

Jedním z nejčastějších problémů je nekomunikující investor. Pokud potenciální kupec dluhopisů odmítá poskytnout potřebné informace, například o původu svých finančních prostředků, AML zákon v § 15 hovoří jasně. 

V takovém případě jste povinni obchod neuskutečnit a spolupráci s klientem odmítnout. Odmítnutí spolupráce je navíc samo o sobě znakem podezřelého obchodu.

Další výzvou jsou složité vlastnické struktury, zejména u firem, které jsou součástí mezinárodních holdingů nebo využívají svěřenské fondy.

V těchto případech je spoléhání se na pouhé čestné prohlášení klienta naprosto nedostatečné a vysoce rizikové. Je nezbytné provést hloubkovou právní analýzu celé struktury.

Specifickou kategorii představují investoři ze zemí, které jsou na seznamu vysoce rizikových třetích zemí (např. dle doporučení FATF). U takových klientů je automaticky nutné uplatnit zesílenou kontrolu, což znamená získat dodatečné informace a ověřovat je z více nezávislých a důvěryhodných zdrojů.

Identifikace a kontrola klienta

Riziko k řešení a potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS
Nesprávné určení skutečného majitele (UBO) u složité firemní struktury. Pokuta až 10 000 000 Kč za nesplnění povinnosti kontroly klienta. Reputační poškození.	Právní analýza vlastnické struktury – Pomůžeme vám rozkrýt i ty nejsložitější mezinárodní holdingy a svěřenské fondy. Získejte právní jistotu, napište na office@arws.cz.
Nedostatečné prověření původu finančních prostředků u rizikového investora. Pokuta až 10 000 000 Kč a riziko zapojení do legalizace výnosů z trestné činnosti.	Příprava AML dotazníků a postupů – Vytvoříme vám sadu dokumentů, která zajistí, že od klienta získáte všechny potřebné informace a budete je schopni doložit při kontrole. Potřebujete nastavit procesy? Kontaktujte nás na office@arws.cz.
Neidentifikace investora jako politicky exponované osoby (PEP). Neuplatnění zesílené kontroly klienta je závažným porušením zákona s pokutou až 10 000 000 Kč.	Právní konzultace a screening – Pomůžeme vám implementovat efektivní procesy pro prověřování klientů vůči seznamům PEP a sankčním seznamům. Naši právníci jsou připraveni vám pomoci – napište na office@arws.cz.
Ignorování nesrovnalostí mezi zjištěnými fakty a zápisem v Evidenci skutečných majitelů. Pokuta až 1 000 000 Kč za neoznámení neodstraněné nesrovnalosti soudu.	Zastupování při řešení nesrovnalostí v ESM – Posoudíme zjištěné rozpory a zajistíme správný postup vůči klientovi i rejstříkovému soudu. Spojte se s námi na office@arws.cz a předejděte sankcím.

Systém vnitřních zásad a hodnocení rizik: Váš interní manuál pro AML compliance

Plnění AML povinností nesmí být náhodné a chaotické. § 21 a § 21a AML zákona proto ukládají povinným osobám mít písemně vypracovány dva klíčové interní dokumenty: 

Na koho se můžete obrátit?

Systém vnitřních zásad (SVZ) a Hodnocení rizik. Tyto dokumenty jsou vaší hlavní obrannou linií při případné kontrole.

Systém vnitřních zásad je praktický manuál, který detailně popisuje, jak vaše společnost a její zaměstnanci postupují při plnění všech AML povinností – od identifikace klienta, přes postupy při podezřelém obchodu, až po archivaci dokumentů.Nejde o formalitu, ale o klíčový dokument, který jako první vyžaduje FAÚ při kontrole.

Na něj navazuje Hodnocení rizik, což je strategický dokument, ve kterém vaše firma identifikuje a vyhodnotí konkrétní AML rizika, kterým je vystavena s ohledem na typ klientů, nabízené produkty (dluhopisy), způsob distribuce a geografické faktory.

Kvalitně zpracovaná dokumentace prokazuje, že máte zavedený funkční systém a že případné pochybení bylo selháním jednotlivce, nikoli systémovým nedostatkem, což může mít zásadní vliv na výši případné sankce.

Interní dokumentace a procesy

Riziko k řešení a potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS
Absence písemně zpracovaného Systému vnitřních zásad (SVZ) nebo Hodnocení rizik. Pokuta až 1 000 000 Kč za každý chybějící dokument. Neschopnost obhájit postupy při kontrole.	Vyhotovení interních směrnic a hodnocení rizik na míru – Připravíme vám kompletní a prakticky použitelnou dokumentaci, která obstojí při kontrole FAÚ. Pro okamžité řešení vaší situace nám napište na office@arws.cz.
Nedostatečné nebo žádné školení zaměstnanců v oblasti AML. Zaměstnanci nerozpoznají podezřelý obchod. Hrozí pokuta až 5 000 000 Kč.	Odborná školení pro zaměstnance či vedení včetně certifikátu – Zajistíme, aby váš tým znal své povinnosti a věděl, jak správně postupovat. Potřebujete proškolit svůj tým? Napište na office@arws.cz.
Neoznámení podezřelého obchodu Finančnímu analytickému úřadu. Pokuta až 5 000 000 Kč. V krajním případě riziko trestního stíhání za spolupachatelství.	Právní konzultace k identifikaci a hlášení podezřelých obchodů – Nechte posouzení hraničních případů na našich expertech. Neváhejte se obrátit na naši kancelář – office@arws.cz.
Nejmenování kontaktní osoby pro komunikaci s FAÚ. Pokuta až 1 000 000 Kč. Ztížená a neefektivní komunikace s regulátorem.	Právní poradenství při plnění formálních povinností – Pomůžeme vám se jmenováním a nahlášením kontaktní osoby a zajistíme soulad se všemi formálními požadavky zákona. Spojte se s námi na office@arws.cz.

Mezinárodní emise a zahraniční investoři

Pokud jsou vaše dluhopisy nabízeny zahraničním investorům nebo pokud plánujete emisi v zahraničí, AML povinnosti se stávají výrazně složitějšími. 

Mezi hlavní výzvy patří ověřování údajů v zahraničních registrech, porozumění odlišným právním úpravám skutečného majitele a posuzování rizik spojených s různými jurisdikcemi.

Díky naší, více než deset let budované síti ARROWS International, řešíme případy s mezinárodním prvkem na denní bázi. Naši klienti tak získávají přístup k ověřeným lokálním expertům, kteří zajistí soulad s místní i českou legislativou.

Ať už potřebujete prověřit investora se sídlem v Asii nebo strukturovat emisi dluhopisů v jiné evropské zemi, zajistíme vám komplexní právní servis.  Pro konzultaci vaší mezinárodní transakce nás kontaktujte na office@arws.cz.

Nevíte si s daným tématem rady?

Zajistěte si právní jistotu a soustřeďte se na svůj byznys

Plnění AML povinností není pro emitenty korporátních dluhopisů volitelnou aktivitou, ale zákonnou nutností s vysokými riziky. Ignorace těchto pravidel může vést nejen k finančním ztrátám, ale i k trvalému poškození reputace vaší firmy.

V ARROWS se na tuto problematiku dlouhodobě specializujeme. Naše zkušenosti z poskytování služeb pro více než 150 akciových společností a 250 společností s ručením omezeným nám umožňují poskytovat rychlá a vysoce kvalitní řešení. 

Jsme připraveni vám pomoci s celým procesem – od úvodního vypracování hodnocení rizik a interních směrnic, přes školení vašich zaměstnanců, až po zastupování při kontrole ze strany FAÚ.

Naše role nekončí u právního poradenství. Rádi propojujeme naše klienty, pokud vidíme zajímavé obchodní či investiční synergie. 

Nenechávejte klíčovou oblast compliance náhodě. Spojte se s námi na office@arws.cz a získejte právní řešení na míru, které ochrání vaše podnikání a umožní vám plně se soustředit na jeho růst.

FAQ – Nejčastější právní dotazy k AML povinnostem emitentů dluhopisů

1. Týkají se AML povinnosti i menších, tzv. podlimitních emisí dluhopisů (do 1 mil. EUR)?
Ano, týkají. Rozhodující není objem emise, ale způsob platby. Pokud u podlimitní emise přijmete od investora hotovostní platbu nad 10 000 EUR, stáváte se povinnou osobou se všemi souvisejícími povinnostmi. Pokud řešíte specifika podlimitní emise, kontaktujte nás na office@arws.cz.

2. Co přesně znamená, že musím zjišťovat "původ majetku" u politicky exponované osoby (PEP)?
Znamená to, že musíte přijmout přiměřená opatření ke zjištění zdroje celkového jmění dané osoby, nikoli jen peněžních prostředků použitých na nákup dluhopisů. Cílem je ověřit, že její majetek nebyl nabyt nelegálním způsobem, například korupcí. Pro podrobnější konzultaci k postupu u PEP nám napište na office@arws.cz.

3. Co mám dělat, když zjistím, že údaje o skutečném majiteli v oficiální evidenci (ESM) nesouhlasí se skutečností?
Máte povinnost nejprve upozornit na tuto nesrovnalost klienta. Pokud klient nesrovnalost v přiměřené lhůtě neodstraní, musíte tuto skutečnost oznámit příslušnému rejstříkovému soudu. Nečinnost je sankcionována pokutou. Pokud řešíte podobný problém, naši právníci jsou připraveni vám pomoci – napište na office@arws.cz.

4. Může za nesplnění AML povinností nést osobní odpovědnost i management společnosti?
Ano. Kromě pokuty pro samotnou společnost může být za přestupek odpovědná i konkrétní fyzická osoba (např. jednatel, člen představenstva), která porušení povinností způsobila. Sankcí může být nejen pokuta, ale i zákaz výkonu funkce. Chcete ochránit sebe i svou firmu? Kontaktujte nás na office@arws.cz.

5. Naše společnost nikdy AML neřešila. Jaký je úplně první krok, který bychom měli udělat?
Prvním a nejdůležitějším krokem je vypracování interního Hodnocení rizik, kde zanalyzujete, jakým AML rizikům je vaše společnost v souvislosti s emisí dluhopisů vystavena. Na základě tohoto dokumentu se následně tvoří Systém vnitřních zásad. Pro pomoc s těmito úvodními kroky se na nás neváhejte obrátit na office@arws.cz.

6. Jak postupovat, pokud je investor ze země, kterou FATF zařadil na tzv. "šedý seznam"?
Zařazení země na "šedý seznam" FATF je významným rizikovým faktorem. Znamená to, že musíte k takovému klientovi a transakci přistupovat s vyšší mírou obezřetnosti a uplatnit prvky zesílené kontroly, například vyžadovat podrobnější dokumentaci k původu prostředků a transakci pečlivěji monitorovat. Pro posouzení rizik spojených s konkrétními jurisdikcemi nám napište na office@arws.cz.

Nechcete tenhle problém řešit sami? Advokátní kanceláři ARROWS věří více než 2000 klientů a jsme oceněni jako Právnická firma roku 2024. Podívejte se ZDE na naše reference a bude nám ctí pomoci vám při řešení vašeho problému. Poptávka je zdarma.