Due diligence v technologických akvizicích:

Plánujete akvizici technologické společnosti a vidíte před sebou obrovskou příležitost? Než podepíšete smlouvu, je zásadní si uvědomit, že v digitálním světě se ta největší rizika neskrývají v účetních knihách, ale ve zdrojovém kódu a smluvních doložkách. Tento článek vám ukáže, proč je důkladná právní prověrka, neboli due diligence, zaměřená na duševní vlastnictví (IP) a IT smlouvy, naprosto klíčová pro ochranu vaší investice.

Potřebujete s tématem poradit? Obraťte se na advokátní kancelář ARROWS na e-mail office@arws.cz nebo telefon +420 245 007 740. Váš dotaz rád zodpoví "Mgr. Petr Hanzel, LL.M.", expert na dané téma.

Technologická akvizice na obzoru? Proč je právní due diligence víc než jen formalita

V dnešním dynamickém obchodním světě, kde hodnota firmy často spočívá v nehmotných aktivech, jako je software, data a know-how, se akvizice stávají stále složitějšími. Proces, který je v této souvislosti naprosto nezbytný, se nazývá due diligence. Nejde o pouhou byrokratickou formalitu, ale o fundamentální strategický nástroj pro řízení rizik a správné ocenění transakce. Bez něj se může zdánlivě výhodná koupě rychle proměnit ve finanční katastrofu.

Pojem due diligence, neboli „náležitá péče“, má své kořeny již v americkém zákoně o cenných papírech z roku 1933, kde představoval povinnost makléřů prověřit investici, aby se zprostili odpovědnosti. Dnes se jeho význam posunul a rozšířil. Moderní due diligence je systematický a komplexní proces prověrky cílové společnosti, který zdaleka nezahrnuje jen právní aspekty, ale také finanční, daňové, technické, personální a komerční oblasti.

Cílem due diligence je především získat detailní a objektivní přehled o předmětu akvizice, identifikovat veškerá existující i potenciální rizika a na základě těchto zjištění učinit kvalifikované rozhodnutí. Výsledky prověrky vám dají jasnou odpověď na to, zda v transakci pokračovat, a pokud ano, za jakých podmínek. Mohou vést k úpravě kupní ceny, vyjednání specifických záruk v kupní smlouvě (označované jako SPA – Sales and Purchase Agreement) nebo v krajním případě i k odstoupení od celé transakce.

Podcenění due diligence může mít pro kupujícího fatální následky, včetně odpovědnosti statutárních orgánů za porušení péče řádného hospodáře. Zahraniční judikatura dokonce zná případy, kdy byli členové vedení shledáni odpovědnými za škodu způsobenou zaplacením nepřiměřeně vysoké ceny za společnost, protože zanedbali provedení důkladné prověrky.

Právníci ARROWS vám na základě zjištění z due diligence pomohou strukturovat transakci tak, aby byla vaše investice maximálně chráněna.

FAQ – Právní tipy k základům due diligence

• Otázka: Co je hlavním cílem due diligence?
  Odpověď: Cílem je identifikovat veškerá právní, finanční a technická rizika, abyste mohli učinit kvalifikované rozhodnutí o tom, zda a za jakých podmínek v transakci pokračovat. Pro detailní analýzu rizik vaší transakce nás kontaktujte na office@arws.cz.
• Otázka: Kdy by měl proces due diligence začít?
  Odpověď: Ideálně ihned po podpisu úvodního dokumentu, jako je Letter of Intent (LoI) nebo Term Sheet, a před podpisem finální kupní smlouvy. Potřebujete pomoci s načasováním a přípravou? Napište nám na office@arws.cz.

Jak prověřit duševní vlastnictví (IP)

V technologickém sektoru je duševní vlastnictví (IP) často tím nejcennějším aktivem, které firma vlastní. Může tvořit páteř jejího produktu, zdroj konkurenční výhody a hlavní zdroj příjmů. Právě proto je důkladná prověrka IP naprosto klíčovou součástí každé technologické akvizice. Nestačí se spolehnout na tvrzení prodávajícího; je nutné ověřit, zda je IP skutečně ve vlastnictví firmy, zda je platné, vymahatelné a bez skrytých právních vad.

Vlastnictví kódu a "Chain of Title": Je software skutečně jejich?

Základní a často nebezpečně mylný předpoklad je, že společnost automaticky vlastní veškerý software, který vyvinula a používá. Klíčovým pojmem je zde „chain of title“, neboli nepřerušený řetězec vlastnictví, který dokládá, jak byla práva k duševnímu vlastnictví postupně převedena až na cílovou společnost. Problémy často vznikají u děl vytvořených externími dodavateli, freelancery nebo dokonce zakladateli před formálním vznikem společnosti.

Pokud neexistuje písemná smlouva, která by explicitně a správně převáděla autorská práva na společnost, může se stát, že skutečným vlastníkem klíčové části kódu je jeho původní tvůrce. Představte si situaci, že po úspěšné akvizici zjistíte, že stěžejní modul vašeho nového softwaru naprogramoval externista, který s firmou nikdy nepodepsal smlouvu o dílo s převodem práv. Tento člověk může následně požadovat licenční poplatky, nebo dokonce soudně zakázat další používání softwaru, čímž by prakticky znehodnotil celou vaši investici.

Naši právníci v ARROWS se specializují na audit těchto smluv a dokážou identifikovat jakékoli trhliny ve vlastnickém řetězci. Připravíme nebo zrevidujeme dokumentaci tak, aby bylo vlastnictví vašeho klíčového aktiva právně neprůstřelné. Pro okamžité řešení vaší situace nám napište na office@arws.cz.

Patenty a ochranné známky: Jsou platné, vymahatelné a skutečně chrání?

Pouhá existence patentu nebo registrované ochranné známky nezaručuje jejich skutečnou hodnotu. Během due diligence je nutné prověřit několik kritických aspektů. Zaprvé, zda jsou registrace stále platné, zda byly uhrazeny veškeré udržovací poplatky a zda v blízké době nehrozí jejich expirace. Zadruhé, je zásadní posoudit rozsah ochrany – chrání patent skutečně tu klíčovou, příjmy generující technologii, nebo jen její okrajovou část? 

Dalším významným rizikem jsou probíhající nebo hrozící soudní spory. Je nutné zjistit, zda cílová společnost nečelí žalobě z porušení cizích práv, nebo naopak, zda sama neporušuje práva třetích stran, což by mohlo vést k nákladným soudním řízením a potenciálním sankcím. Ochrana duševního vlastnictví je navíc striktně teritoriální. Co je chráněno v Evropě, nemusí být chráněno v USA nebo v Asii.

Díky naší globální síti ARROWS International, budované přes deset let, dokážeme efektivně prověřit a zajistit ochranu vašeho duševního vlastnictví na všech klíčových mezinárodních trzích, kde cílová společnost působí.

Nevíte si s daným tématem rady?

Obchodní tajemství: Je to nejcennější aktivum dostatečně chráněno?

Ne všechno cenné duševní vlastnictví je registrované. Mnohdy to nejhodnotnější know-how firmy – unikátní algoritmy, databáze zákazníků, výrobní postupy či obchodní strategie – spadá do kategorie obchodního tajemství. Jeho hodnota však stojí a padá s opatřeními, která firma přijala k jeho ochraně.

Due diligence se proto musí zaměřit na revizi interních směrnic, dohod o mlčenlivosti (NDA) se zaměstnanci i obchodními partnery a na posouzení fyzických i digitálních bezpečnostních opatření. Pokud ochrana není dostatečná, hrozí, že klíčové informace uniknou ke konkurenci, například s odchodem nespokojených zaměstnanců po akvizici.

V technologických fúzích a akvizicích je právní status duševního vlastnictví neoddělitelně spjat s jeho technickou a komerční realitou. Právně bezchybný patent na zastaralou technologii je bezcenný. Geniální algoritmus, který firmě právně nepatří, není aktivem, ale časovanou bombou. Právě proto je nutný komplexní přístup, který propojuje právní expertizu s technickým porozuměním. Naši specialisté v ARROWS dokáží přeložit technická zjištění do jazyka právních a finančních rizik, což vám dává silnou páku při vyjednávání.

Klíčová rizika spojená s duševním vlastnictvím (IP)

Následující tabulka shrnuje nejčastější rizika v oblasti IP a ukazuje, jak vám můžeme v ARROWS pomoci je efektivně řešit.

Riziko k řešení a potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS
Nejasné vlastnictví zdrojového kódu (špatný "chain of title"): Riziko ztráty práva k užívání klíčového softwaru, budoucí soudní spory s původními autory, znehodnocení investice.	Právní analýza a příprava dokumentace: Ověříme kompletní historii vlastnictví a připravíme dokumenty, které zajistí bezpečný převod práv. Potřebujete prověřit IP vaší cílové firmy? Napište na office@arws.cz.
Nevymahatelné nebo neplatné patenty: Ztráta konkurenční výhody, neschopnost bránit se proti kopírování, zbytečné náklady na udržování bezcenných registrací.	Právní stanoviska a zastupování u správních orgánů: Posoudíme skutečnou platnost a rozsah patentů a zajistíme jejich ochranu. Pro okamžité posouzení vaší situace nám napište na office@arws.cz.
Probíhající nebo hrozící spory o IP: Vysoké náklady na soudní řízení, riziko zákazu činnosti, poškození reputace a povinnost platit vysoké odškodné.	Zastupování u soudů a řízení rizik: Analyzujeme rizika sporů, navrhneme strategii a převezmeme vaše zastupování. Spojte se s námi na office@arws.cz a získejte právní řešení na míru.
Nedostatečná mezinárodní ochrana IP: Konkurence může legálně kopírovat váš produkt na klíčových zahraničních trzích, ztráta globálního tržního podílu.	Mezinárodní právo a registrace: Díky síti ARROWS International zajistíme ochranu vašeho IP na klíčových trzích. Potřebujete právní pomoc s mezinárodním přesahem? Kontaktujte nás na office@arws.cz.
Nezabezpečená obchodní tajemství: Únik klíčového know-how ke konkurenci, ztráta unikátního postavení na trhu, odchod klíčových zaměstnanců s cennými informacemi.	Příprava smluv a interních směrnic: Navrhneme a implementujeme robustní systém ochrany obchodního tajemství (NDA, vnitřní procesy). Chraňte svá nejcennější aktiva, napište nám na office@arws.cz.

Rizika v IT smlouvách a open-source softwaru

Po prověření aktiv je čas zaměřit se na potenciální závazky a skryté hrozby. Ty se často ukrývají v klíčových IT smlouvách a v používání volně dostupného softwaru. Co se na první pohled jeví jako standardní dohoda nebo efektivní nástroj pro zrychlení vývoje, může obsahovat doložky, které po akvizici ohrozí samotnou podstatu fungování firmy.

Doložky "Change of Control": Hrozí vám vypovězení klíčových smluv?

Jedním z nejzávažnějších, a přitom často přehlížených rizik, jsou doložky o změně kontroly (change of control). Jedná se o smluvní ustanovení, které dává druhé straně právo smlouvu ukončit, změnit její podmínky (například cenu) nebo požadovat souhlas v případě, že dojde ke změně vlastnické struktury smluvního partnera – tedy přesně to, co se děje při akvizici.

Představte si, že vaše nově koupená firma může prakticky přes noc přijít o licenci na kritický software, smlouvu s poskytovatelem cloudových služeb nebo o exkluzivní podmínky s hlavním technologickým dodavatelem. Důsledky mohou být katastrofální: náhlé přerušení provozu, nečekané náklady na vyjednání nových smluv (často za mnohem horších podmínek) nebo úplná ztráta klíčové služby, na které stojí celý byznys model.

Tým ARROWS systematicky prověřuje veškerou klíčovou smluvní dokumentaci a identifikuje tyto rizikové doložky. Nejenže na ně upozorníme, ale aktivně vám pomůžeme vyjednat souhlasy protistran nebo navrhneme řešení, jak riziko minimalizovat. Potřebujete revizi smluv před akvizicí? Kontaktujte nás na office@arws.cz.

Vendor Lock-in: Jste v pasti jednoho dodavatele?

Dalším strategickým rizikem je tzv. vendor lock-in, neboli závislost na jediném dodavateli. K této situaci dochází, když je přechod ke konkurenčnímu řešení natolik technicky složitý, nákladný nebo časově náročný, že je prakticky nemožný. Tato závislost může být způsobena proprietárními technologiemi, unikátními datovými formáty, hlubokou integrací systémů nebo vysokými poplatky za přenos dat (tzv. egress fees).

Během akvizice se toto riziko ještě násobí. Dodavatel, který ví, že jste na něm závislí, může situaci zneužít a po změně vlastníka výrazně navýšit ceny nebo odmítnout poskytnout potřebnou součinnost při integraci. 

Open-Source Software (OSS): Dar, nebo trojský kůň?

Používání open-source softwaru je v moderním vývoji standardem. Urychluje práci a snižuje náklady. Ne každý „bezplatný“ software je však bez právních závazků. Zatímco některé licence (tzv. permisivní, např. MIT, Apache) umožňují volné použití, jiné (tzv. copyleftové, např. GPL, AGPL) obsahují velmi striktní podmínky, které mohou zničit hodnotu vašeho vlastního, proprietárního kódu.

Nejznámější z nich, licence GPL, má takzvaný „virový efekt“. Pokud vývojáři použijí byť jen malou část kódu pod licencí GPL ve vašem vlastním softwaru, může vzniknout právní povinnost zveřejnit zdrojový kód celého vašeho produktu pod stejnou licencí GPL. To by znamenalo naprostou ztrátu konkurenční výhody a komerční hodnoty. 

Je to jako přidat jednu cihlu z cizího domu do své vlastní stavby a následně zjistit, že kvůli tomu teď celý váš dům patří původnímu majiteli oné cihly. Existují reálné případy, kdy byla celá akvizice zrušena právě po odhalení problematického open-source kódu.

Nejnebezpečnější rizika v technologických akvizicích jsou často ta, která jsou pro běžnou finanční nebo tradiční právní prověrku neviditelná. Leží na pomezí práva a kódu. Vývojář vidí OSS jako nástroj, finanční auditor vidí licenci jako náklad a tradiční právník nemusí rozumět technickým implikacím. Riziko vzniká až spojením těchto světů. Naše kancelář se specializuje právě na řízení těchto komplexních, moderních hrozeb.

Skrytá rizika v IT smlouvách a softwaru

Následující tabulka jasně ukazuje často přehlížená rizika a naše konkrétní řešení.

Riziko k řešení a potenciální problémy a sankce	Jak pomáhá ARROWS
Nevýhodná "change of control" doložka: Hrozí okamžité ukončení klíčových smluv (cloud, licence), nutnost nákladného vyjednávání, narušení provozu firmy.	Revize a vyjednávání smluv: Identifikujeme rizikové doložky a vyjednáme podmínky, které ochrání vaši investici. Potřebujete prověřit klíčové smlouvy? Kontaktujte nás na office@arws.cz.
Použití "copyleft" open-source softwaru (GPL/AGPL): Povinnost zveřejnit vlastní, proprietární zdrojový kód, což vede k totální ztrátě konkurenční výhody a hodnoty firmy.	Právní konzultace a audit OSS: Provedeme audit zdrojového kódu a nastavíme interní směrnice, které ochrání váš vlastní kód. Naši právníci jsou připraveni vám pomoci – napište na office@arws.cz.
Vysoký technický dluh a zastaralé systémy: Skryté náklady na budoucí modernizaci, bezpečnostní zranitelnosti, problémy se škálovatelností a integrací.	Právní analýza rizik a odpovědnosti: Pomůžeme vám vyčíslit skryté náklady a promítnout je do kupní ceny a smluvních záruk (indemnity). Chcete znát své právní možnosti? Napište na office@arws.cz.
Vendor lock-in a nevýhodné licenční podmínky: Vysoké náklady na provoz, nemožnost přejít na lepší/levnější technologii, závislost na jediném dodavateli a jeho cenové politice.	Příprava podkladů a vyjednávání s dodavateli: Analyzujeme licenční smlouvy a pomůžeme vám identifikovat strategii pro snížení závislosti nebo vyjednání lepších podmínek. Neváhejte se obrátit na naši kancelář – office@arws.cz.

Jak ARROWS zajišťuje bezpečnou transakci: Od prověrky k integraci

Důkladná due diligence není jen o identifikaci problémů; je o jejich řešení. Závěrečná zpráva z prověrky (Due Diligence Report) není konečným cílem, ale startovním bodem pro strategickou fázi transakce. Zjištěné informace se stávají mocným nástrojem ve vašich rukou, který naši právníci využijí k ochraně vaší investice. Zjištění z prověrky aktivně používáme k vyjednání úpravy kupní ceny, k formulaci specifických záruk a prohlášení prodávajícího (warranties) a k zakotvení mechanismů odškodnění (indemnities) přímo do kupní smlouvy.

Tyto mechanismy zajišťují, že pokud se identifikované riziko v budoucnu projeví a způsobí vám škodu, prodávající bude povinen vás finančně odškodnit. V některých případech můžeme také definovat seznam tzv. odkládacích podmínek – tedy problémů, které musí prodávající vyřešit ještě před samotným uzavřením transakce.

Naše zkušenosti z dlouhodobé péče o více než 150 akciových společností a 250 s.r.o. nám dávají unikátní vhled do fungování firem všech velikostí. Víme, na co se zaměřit, a zakládáme si na rychlosti a nejvyšší kvalitě. Chápeme, že každá transakce je unikátní, a proto přistupujeme ke každému klientovi individuálně, s cílem najít to nejlepší a nejefektivnější řešení.

Naše role však nekončí podpisem smlouvy. Chápeme se jako dlouhodobí partneři našich klientů. Pro naše klienty jsme i byznys partneři. Rádi propojujeme zajímavé investiční a obchodní příležitosti a sami si poslechneme nové podnikatelské nápady. Po úspěšném dokončení akvizice vám pomůžeme s hladkou integrací nové společnosti do vaší stávající struktury, ať už jde o sjednocení interních směrnic, harmonizaci pracovních smluv, nebo nastavení nových IT politik.

Důkladná due diligence je také prvním krokem k nastavení správných vnitřních procesů po akvizici. Více o našich službách v této oblasti najdete na našem webu.

Naši experti na dané téma:

Závěr: Vaše investice si zaslouží tu nejlepší ochranu

Technologické akvizice představují obrovský potenciál pro růst, ale jsou neoddělitelně spjaty s komplexními a často skrytými riziky. Nejasné vlastnictví duševního vlastnictví, problematické IT smlouvy nebo nesprávné použití open-source softwaru mohou vaši investici vážně ohrozit. S expertním právním partnerem po boku se však tato rizika dají efektivně identifikovat, kvantifikovat a řídit.

Ať už plánujete akvizici, nebo jste na straně prodávajícího, tým ARROWS je připraven vás celým procesem bezpečně provést. Od úvodní analýzy, přes přípravu a revizi smluv, zastupování při vyjednávání až po úspěšné dokončení transakce a následnou integraci. Chraňte svou investici a jednejte na základě faktů, ne dohadů.

Pro nezávaznou úvodní konzultaci o vaší plánované transakci nám napište na office@arws.cz.

FAQ – Nejčastější právní dotazy k due diligence v technologických akvizicích

1. Jak dlouho právní due diligence obvykle trvá?
Doba trvání závisí na složitosti a velikosti cílové firmy, ale obvykle se pohybuje od několika týdnů do několika měsíců. Klíčová je kvalita a dostupnost podkladů v tzv. data roomu. V ARROWS proces řídíme tak, aby byl co nejefektivnější a nezatěžoval zbytečně ani jednu stranu. Pokud vás tlačí čas, proberme vaši situaci - napište na office@arws.cz.

2. Co se stane, když se během due diligence objeví závažný problém ("deal-breaker")?
Nález závažného rizika nemusí nutně znamenat konec transakce. Dává vám to silnou vyjednávací pozici. Možnosti jsou snížení kupní ceny, požadavek na nápravu ze strany prodávajícího, nebo sjednání specifických záruk a odškodnění (indemnity) ve smlouvě, které vás ochrání před budoucími ztrátami. Pro posouzení vašich možností nás kontaktujte na office@arws.cz.

3. Je due diligence nákladný proces?
Náklady na due diligence jsou investicí, nikoli výdajem. Potenciální ztráty z neidentifikovaného rizika – například soudní spor o IP, ztráta klíčové smlouvy nebo pokuty od regulátorů – jsou nesrovnatelně vyšší než cena za kvalitní prověrku. Rozsah prověrky vždy přizpůsobujeme na míru transakci a vašemu rozpočtu. Pro konkrétní nabídku nám napište na office@arws.cz.

4. Co je to virtuální "data room"?
Data room je zabezpečené online úložiště, kam prodávající nahraje veškerou relevantní dokumentaci (smlouvy, účetnictví, licence, firemní dokumenty atd.) pro účely due diligence. S přípravou a správou data roomu vám můžeme pomoci, ozvěte se na office@arws.cz.

5. Musí se due diligence zaměřovat jen na rizika?
Ne, kvalitní due diligence může odhalit i skryté příležitosti a synergie. Můžete například objevit nedostatečně využívané duševní vlastnictví, které lze po akvizici lépe monetizovat, identifikovat možnosti pro optimalizaci procesů nebo odhalit potenciál pro křížový prodej produktů a služeb. Pro komplexní pohled na vaši transakci se obraťte na naše experty na office@arws.cz.

6. Jakou roli hraje při akvizici pojištění (např. W&I insurance)?
Pojištění záruk a odškodnění (Warranty & Indemnity insurance) je stále populárnější nástroj, jak přenést část rizika zjištěného při due diligence z prodávajícího či kupujícího na pojišťovnu. Může to výrazně usnadnit a zrychlit vyjednávání o kupní smlouvě a poskytnout kupujícímu větší jistotu. Rádi vám vysvětlíme, jak tento nástroj funguje. Pro více informací nás kontaktujte na office@arws.cz.

Nechcete tenhle problém řešit sami? Advokátní kanceláři ARROWS věří více než 2000 klientů a jsme oceněni jako Právnická firma roku 2024. Podívejte se ZDE na naše reference a bude nám ctí pomoci vám při řešení vašeho problému. Poptávka je zdarma.