Nowa era regulacji kryptowalut w UE

Harmonogram wdrażania MiCA (2023–2024). Rozporządzenie MiCA zostało formalnie przyjęte w maju 2023 r., a jego wymogi wchodzą w życie w dwóch etapach: 

• od 30 czerwca 2024 obowiązują przepisy dotyczące stablecoinów 
• od 30 grudnia 2024 wszystkie pozostałe przepisy, w szczególności regulacja dostawców usług w zakresie kryptoaktywów 

W praktyce oznacza to, że od początku 2025 roku branżę kryptowalut w całej UE obejmują jednolite zasady, a nadzór nad ich przestrzeganiem przejmują krajowe organy regulacyjne (w Republice Czeskiej Czeski Bank Narodowy (ČNB)). 

Kogo obejmuje MiCA? 

Wszystkie podmioty, które w UE emitują kryptoaktywa lub świadczą usługi związane z kryptoaktywami – czyli giełdy kryptowalut, kantory, operatorów portfeli (custody), platformy handlowe, doradców w obszarze kryptowalut, a także emitentów nowych kryptowalut czy tokenów.

Wyjątek stanowią aktywa już uregulowane innymi przepisami (np. security tokeny podlegające przepisom o papierach wartościowych) oraz unikalne NFT, o ile rzeczywiście nie są to tokeny będące przedmiotem obrotu seryjnego. Przytłaczająca większość popularnych kryptowalut (Bitcoin, Ethereum itd.) i powiązanych usług będzie jednak odtąd objęta MiCA. 

Poniżej przyjrzymy się głównym nowym obowiązkom, które wprowadza MiCA, oraz skutkom, jakie grożą w razie ich niewypełnienia.

Główne obowiązki wynikające z MiCA

Jeśli prowadzą Państwo działalność w obszarze kryptowalut, od 2025 roku czeka Państwa szereg nowych obowiązków regulacyjnych. MiCA wprowadza wymogi podobne do tych, które znamy z regulacji tradycyjnych rynków finansowych (np. MiFID, MAR, PSD). Oto przegląd kluczowych obszarów, do których należy się przygotować:

Licencjonowanie dostawców usług w zakresie kryptoaktywów (CASP)

Od 30 grudnia 2024 (z okresem przejściowym najdłużej do 1 lipca 2026) prowadzić w UE kantor kryptowalut, giełdę, usługi brokerskie, przechowywanie kryptowalut i inne usługi związane z kryptoaktywami może wyłącznie podmiot posiadający zezwolenie CASP (Crypto-Asset Service Provider). 

To zasadnicza zmiana – podczas gdy dotychczas wiele firm kryptowalutowych działało wyłącznie na podstawie wpisu do ewidencji działalności gospodarczej (živnost), teraz będą musiały uzyskać zezwolenie od organu regulacyjnego (w Republice Czeskiej od ČNB). Licencja CASP będzie jednolita dla całej UE (zasada paszportu europejskiego), dzięki czemu z jednym zezwoleniem będzie można legalnie oferować usługi we wszystkich państwach członkowskich. 

Warunki uzyskania licencji będą jednak surowe: wnioskodawca musi dysponować wystarczającym kapitałem, wiarygodnym i wykwalifikowanym zarządem, ustalonymi procesami ochrony aktywów klientów, zabezpieczeniami przed cyberatakami itp. 

Firmy, które dziś działają wyłącznie na podstawie uprawnień do prowadzenia działalności gospodarczej (typowo małe kantory), czeka więc przejście do w pełni regulowanego reżimu – będzie to wymagać znacznych inwestycji w compliance, a może także zmian w strukturze działalności. 

Oczekuje się, że niespełnienie warunków wyeliminuje z rynku mniejszych graczy i dojdzie do konsolidacji sektora. Istniejące firmy mogą skorzystać z okresu przejściowego (do połowy 2026 r.) – jeśli są nim objęte, mogą tymczasowo kontynuować działalność, ale muszą w porę złożyć wniosek o licencję, w przeciwnym razie będą zmuszone zakończyć działalność.

Whitepaper przy emisji tokenów

MiCA wprowadza dla każdego, kto publicznie oferuje kryptoaktywo (z wyjątkiem stablecoinów) lub wnioskuje o jego dopuszczenie do obrotu na giełdzie, obowiązek opublikowania dokumentu informacyjnego – „crypto-asset whitepaper”. 

Dokument ten ma zawierać zrozumiałe informacje o projekcie, prawach związanych z tokenem, technologii, ryzykach itd. – podobnie jak prospekt papieru wartościowego przy IPO. Whitepaper będzie jedynie notyfikowany organowi regulacyjnemu, nie musi być wcześniej zatwierdzany, ale za jego prawdziwość i kompletność odpowiada emitent. 

Istnieją pewne wyjątki od tego obowiązku – np. jeśli oferta tokenów jest skierowana do mniej niż 150 osób w każdym państwie lub łączna wartość nie przekracza 1 mln EUR w ciągu 12 miesięcy, whitepaper nie jest wymagany. 

Uwaga: również w takich przypadkach obowiązują jednak zobowiązania wobec inwestorów (np. przekazanie podstawowych informacji i przestrzeganie zasad rzetelnej komunikacji). Whitepaper jest podstawowym narzędziem ochrony inwestorów przed nieuczciwymi lub nierealnymi projektami, a jego brak lub braki w nim mogą prowadzić do zakazu oferowania tokenów.

Surowszy reżim dla stablecoinów (ART i EMT)

Odrębny rozdział stanowią tzw. stablecoiny, czyli tokeny powiązane z wartością innego aktywa. MiCA dzieli je na tokeny powiązane z aktywami (ART) – na przykład stablecoiny zabezpieczone koszykiem walut fiat lub towarów – oraz tokeny będące e-pieniądzem (EMT) – stablecoiny powiązane w relacji 1:1 z jedną walutą fiat (funkcjonalnie podobne do pieniądza elektronicznego). 

Dla tych instrumentów obowiązuje wyjątkowo surowy reżim, ponieważ ich ewentualna niestabilność zagroziłaby szerszemu systemowi finansowemu. 

Emitent stablecoina będzie musiał uzyskać uprzednie zezwolenie, spełnić wymogi kapitałowe i podlegać bieżącemu nadzorowi organów regulacyjnych. Na przykład emitenci EMT będą musieli być bankiem lub instytucją pieniądza elektronicznego (czyli posiadać licencję zgodnie z regulacją e-money), natomiast emitenci ART uzyskają specjalne zezwolenie na podstawie MiCA. 

Stablecoiny będą musiały być w pełni zabezpieczone aktywami rezerwowymi, emitent zapewni posiadaczom prawo do odsprzedaży tokenów w dowolnym momencie (wykupu), a także będzie regularnie publikować raporty o stabilności. W przypadku tzw. istotnych stablecoinów (np. ponad 10 milionów posiadaczy lub wartość przekraczająca 5 mld EUR; muszą być spełnione co najmniej trzy z kryteriów art. 43 MiCA) nadzór przejmie organ europejski (EBA) i będą pobierane specjalne opłaty nadzorcze. 

Od połowy 2024 r. żaden niezgodny z przepisami stablecoin nie może być oferowany w UE – dlatego na przykład niektórzy zagraniczni emitenci wycofują swoje stablecoiny z rynku europejskiego, dopóki nie uzyskają niezbędnych zezwoleń.

Ochrona klientów i integralność rynku

Dostawcy usług w zakresie kryptoaktywów (CASP) muszą działać uczciwie, rzetelnie i w najlepszym interesie klientów. MiCA nakłada na przykład obowiązek oddzielenia kryptoaktywów klientów od aktywów własnych (usługi custody nie mogą więc mieszać środków klientów ze swoimi) oraz wprowadzenia zasad rozpatrywania skarg klientów. 

Firmy będą musiały w przejrzysty sposób publikować opłaty i informować o ryzykach związanych z ich produktami, aby klienci mieli jasne wyobrażenie, na co się decydują. 

W zakresie integralności rynku MiCA wprowadza odpowiednik reżimu znanego z tradycyjnego rynku kapitałowego: zakaz manipulacji na rynku i wykorzystywania informacji poufnych w obrocie kryptowalutami. 

Zakazane będą zatem praktyki takie jak sztuczne wpływanie na cenę tokenów, rozpowszechnianie fałszywych informacji w celu poruszenia kursu, insider trading itp. – naruszenia będą oceniane równie surowo jak w obrocie akcjami.

AML/CFT i zarządzanie ryzykiem

Firmy kryptowalutowe objęte MiCA będą musiały spełniać wymogi w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (AML/CFT) w pełnym zakresie, tak samo jak banki. Oznacza to obowiązek identyfikacji i weryfikacji klientów (KYC), monitorowania transakcji, zgłaszania podejrzanych transakcji do czeskiego Urzędu Analiz Finansowych (Finanční analytický úřad) itp. Ponadto MiCA kładzie nacisk również na cyberbezpieczeństwo i odporność operacyjną – firmy muszą wprowadzić środki ochrony systemów i danych, plany przywracania działania po awariach itd. 

Dostawcy usług custody będą na przykład musieli posiadać bezpiecznie zabezpieczone portfele i mechanizmy zapasowe na wypadek problemów technicznych. Wymóg ten idzie w parze z kolejnym nowym aktem prawnym – DORA o cyfrowej odporności operacyjnej, który również dotyczy sektora fintech. 

Ogółem MiCA zmusza więc firmy kryptowalutowe do wprowadzenia solidnego systemu zarządzania ryzykiem – od ryzyk finansowych, przez operacyjne, aż po prawne.

Skutki niewypełnienia obowiązków wynikających z MiCA

Wprowadzenie MiCA znacząco podniesie poprzeczkę regulacyjną dla biznesu kryptowalutowego. Firmy, które nie dostosują się do nowych zasad, nie będą mogły legalnie kontynuować działalności – świadczenie usług kryptowalutowych bez licencji będzie odtąd nielegalne i surowo karane. Organy nadzoru (w Republice Czeskiej ČNB) zyskują dzięki MiCA szerokie uprawnienia do egzekwowania porządku na rynku. 

Jakie konkretnie sankcje grożą za naruszenie rozporządzenia?

Wysokie kary pieniężne

Na osoby prawne można nałożyć karę do 118 475 000 CZK lub 5 % rocznego obrotu (§ 22 ust. 3 ustawy nr 31/2025 Sb.; MiCA w art. 111 ust. 3 wymaga pułapu co najmniej 5 000 000 EUR lub 5 %). Są to kwoty porównywalne z najsurowszymi sankcjami na podstawie RODO, które sygnalizują, że UE zamierza wymagać ścisłego przestrzegania zasad. 

Na przykład kontynuowanie działalności nieuregulowanej giełdy w 2025 roku mogłoby prowadzić do kary nawet rzędu setek milionów koron czeskich. Dotkliwie karane mogą być jednak również mniej poważne naruszenia – MiCA wymaga w przypadku osób fizycznych pułapu co najmniej 700 000 EUR; w Republice Czeskiej do 16 587 000 CZK (ok. 682 600 EUR), np. za świadczenie usług bez zezwolenia (§ 20 ust. 1 lit. c) i ust. 2 ustawy nr 31/2025 Sb.). 

Dla mniejszego startupu już kara w wysokości dziesiątek tysięcy EUR mogłaby stanowić zagrożenie dla jego istnienia, nie mówiąc o milionach. 

Ponadto sankcje mogą się kumulować – firma, która naruszy kilka obowiązków (np. nie ma licencji, a jednocześnie nie spełnia wymogów AML), może otrzymać kilka kar równocześnie.

Utrata licencji i zakaz działalności

Oprócz kar grozi, że organ regulacyjny zawiesi lub całkowicie cofnie firmie licencję, jeśli będzie ona rażąco lub wielokrotnie naruszać obowiązki. Świadczenie usług kryptowalutowych bez ważnej licencji po 2025 roku nie będzie w ogóle możliwe – taka działalność będzie uznawana za nieuprawnioną i może zostać natychmiast wstrzymana. Cofnięcie licencji oznaczałoby dla startupu kryptowalutowego faktyczny koniec działalności w branży, ponieważ bez licencji nie można legalnie obsługiwać klientów. Licencja jest więc dla firmy kryptowalutowej kwestią przetrwania. 

Organy regulacyjne mogą również orzec zakaz działalności wobec określonych osób – menedżerowie odpowiedzialni za naruszenia mogą otrzymać zakaz działania w branży (np. zakaz pełnienia funkcji członka zarządu CASP nawet przez kilka lat). Już sama groźba utraty kariery z pewnością skłoni kierownictwo firm do ostrożności.

Odpowiedzialność karna

Naruszenie MiCA jako takie należy wprawdzie do prawa administracyjnego (kary, środki organu regulacyjnego), jednak niektóre powiązane zachowania mogą wypełniać znamiona przestępstwa. 

Pranie brudnych pieniędzy za pośrednictwem kryptowalut lub organizowanie oszukańczego ICO może prowadzić do ścigania karnego osób odpowiedzialnych. Menedżerowie, którzy celowo ignorowaliby sygnały ostrzegawcze i pozwalali, by przez ich platformę przepływały dochody z przestępstw, mogą zostać oskarżeni o legalizację dochodów pochodzących z przestępstwa. 

Podobnie jeśli uchybienia w wypełnianiu obowiązków (np. zaniedbanie zabezpieczeń lub oddzielenia środków) doprowadzą do szkody po stronie klientów – wycieku danych, utraty środków – grożą pozwy ze strony poszkodowanych klientów. Stawką może więc być nawet wolność osobista i majątek kadry zarządzającej.

Ryzyko reputacyjne i utrata klientów

Sektor fintech i kryptowalut opiera się na zaufaniu klientów. Jeśli wyjdzie na jaw, że firma nie przestrzega zasad regulacyjnych, zlekceważyła bezpieczeństwo lub prawa klientów, może to spowodować nieodwracalne szkody wizerunkowe. Na przykład wyciek danych klientów z powodu zaniedbanych zabezpieczeń lub ujawnienie manipulacji rynkiem doprowadzi do odpływu użytkowników do konkurencji. 

Zwłaszcza dla młodych spółek kryptowalutowych taka utrata zaufania mogłaby okazać się zabójcza – odzyskanie zaufania jest niezwykle trudne. 

Straty reputacyjne można porównać do efektu domina: mogą zniechęcić inwestorów, partnerów biznesowych i utalentowanych pracowników. Dlatego przestrzeganie MiCA jest nie tylko obowiązkiem prawnym, ale także kwestią strategii biznesowej i długoterminowego rozwoju firmy.

Krótko mówiąc, ignorowanie MiCA się nie opłaca. Sankcje mogą osiągnąć rozmiary zagrażające istnieniu firmy, a organom regulacyjnym przybywa nowych narzędzi egzekwowania prawa. Kary finansowe, cofnięcie licencji, ściganie karne i utrata reputacji – to wszystko realne zagrożenia. 

Z drugiej strony firmy, które dostosują się w porę, zyskają przewagę konkurencyjną i możliwość legalnego wzrostu na całym rynku europejskim. Jak zatem przygotować się na nową regulację i gdzie mogą pojawić się problemy?

Gdzie mogą pojawić się problemy i jak je rozwiązać (przykłady praktyczne)

Wdrażanie MiCA w praktyce przyniesie szereg wyzwań. Poniżej przedstawiamy konkretne scenariusze, w których firmy kryptowalutowe mogą się potknąć, oraz sposoby, jak te przeszkody pokonać. Do każdego problemu proponujemy zalecane rozwiązanie – w tym możliwość skorzystania z fachowej pomocy adwokatów ARROWS, którzy mają już doświadczenie z podobnymi sytuacjami.

Przykład 1 – Nielicencjonowana giełda kryptowalut po 2025 roku: 

Wyobraźmy sobie mniejszą giełdę kryptowalut, która zignorowała obowiązek złożenia wniosku o licencję CASP i po 1 stycznia 2025 nadal nielegalnie prowadzi obrót kryptowalutami. 

Ryzyko: Bardzo szybko zainteresuje się nią organ regulacyjny (ČNB). Może nastąpić natychmiastowy zakaz działalności i nałożenie kary w milionach euro, nie mówiąc o szkodzie wizerunkowej, gdyby publicznie ogłoszono, że firma naruszała prawo. Dla jej klientów oznacza to zamrożenie kont i przymusowe zakończenie handlu. 

Rozwiązanie: Takiej sytuacji można zapobiec tylko w jeden sposób – w porę złożyć wniosek o licencję CASP. Firma powinna najpóźniej w 2024 roku przygotować wszystkie dokumenty do wniosku i złożyć go w ČNB. Proces licencyjny obejmuje wykazanie kapitału, biznesplanu, ustanowienie kontroli wewnętrznej itd. 

Skorzystanie z pomocy ekspertów prawnych (np. zespołu ARROWS) może znacznie ułatwić komunikację z organem regulacyjnym i zapewnić, że wniosek będzie kompletny i prawidłowo złożony. Istniejące giełdy, które mają już tymczasową rejestrację (jako VASP), powinny skorzystać z uproszczonego trybu i nie czekać na ostatnią chwilę. 

Kluczowe jest, by nie zwlekać – uzyskanie licencji to wymagający proces i im wcześniej go Państwo rozpoczną, tym lepiej.

Ilustracja: Platforma obrotu kryptowalutami. Niewypełnienie obowiązków licencyjnych wynikających z MiCA (np. prowadzenie giełdy bez licencji CASP) doprowadzi do interwencji organu regulacyjnego i groźby wysokich sankcji. 

Wniosek: Nieuprawniona działalność w obszarze kryptowalut po wejściu w życie MiCA nie będzie tolerowana. Gdy MiCA obowiązuje, muszą Państwo albo mieć licencję, albo zakończyć działalność. 

Nasza rada: Proszę przeprowadzić wewnętrzny audyt swojej działalności – które z Państwa usług mieszczą się w definicji CASP? Jeśli niemal którakolwiek, należy niezwłocznie podjąć kroki w celu uzyskania licencji. ARROWS może Państwu pomóc sprawnie przejść przez ten proces – od analizy wpływu regulacji na Państwa model aż po przygotowanie wniosku i reprezentację przed ČNB.

Przykład 2 – Emisja tokenów bez whitepaper:

Startup planuje wyemitować własną kryptowalutę (token) i sprzedawać ją publicznie w celu finansowania projektu, ale nie przygotowuje whitepaper zgodnie z MiCA. Albo lekceważy ten obowiązek, albo uważa, że go nie dotyczy. 

Ryzyko: Jeśli zaoferuje tokeny inwestorom w UE bez wymaganego dokumentu informacyjnego, dopuszcza się niedozwolonej oferty instrumentu inwestycyjnego. Organ regulacyjny może zakazać dystrybucji tokena, nałożyć karę i nakazać odszkodowanie dla inwestorów. Ponadto firma straci wiarygodność – inwestorzy mogą czuć się oszukani i opuścić projekt. 

Rozwiązanie: Jeszcze przed rozpoczęciem oferty tokenów należy przeprowadzić analizę prawną, czy chodzi o kryptoaktywo objęte MiCA i czy powstaje obowiązek sporządzenia whitepaper. Jeśli tak, proszę przygotować whitepaper ze wszystkimi elementami wymaganymi przez MiCA (opis projektu, zespół, prawa, tokenomika, ryzyka…). Dokument należy następnie notyfikować właściwemu organowi (w Republice Czeskiej ČNB) przed rozpoczęciem sprzedaży. 

Nie należy lekceważyć jakości – whitepaper jest wizytówką projektu, a zarazem gwarancją prawną dla inwestorów. Warto zlecić jego weryfikację ekspertom, którzy zapewnią, że spełnia on wszystkie wymogi i nie brakuje w nim niczego istotnego. Jeśli chcą Państwo uniknąć formalności, proszę rozważyć, czy nie spełniają Państwo któregoś z wyjątków (np. ograniczony krąg inwestorów do 150 osób itp.) – należy je jednak stosować po konsultacji z prawnikiem, ponieważ warunki są surowe. 

Adwokaci ARROWS pomagali już przygotowywać whitepaper dla klientów i mogą dostarczyć Państwu szablon oraz cenne rady z praktyki.

Przykład 3 – Niewystarczająca ochrona aktywów klientów: 

Kantor kryptowalut oferuje klientom przechowywanie kryptowalut, ale nie ma jasnych zasad oddzielenia środków klientów. Kryptowaluty klientów przechowuje w kilku wspólnych portfelach razem ze środkami własnymi firmy. Do tego np. nie wprowadził formalnej procedury rozpatrywania skarg. 

Ryzyko: Taka praktyka jest według MiCA niedopuszczalna i w razie kontroli firma nie spełniłaby obowiązku oddzielnego przechowywania aktywów. Gdyby ponadto doszło do ataku hakerskiego i wycieku kryptowalut, klienci prawdopodobnie straciliby wszystko, co oznaczałoby nie tylko sankcje regulacyjne, ale także odpowiedzialność prawną za naprawienie szkody. 

Rozwiązanie: Dostosować procesy wewnętrzne tak, aby w pełni odpowiadały wymogom MiCA w zakresie ochrony klientów. Obejmuje to: posiadanie wyraźnie wyodrębnionych portfeli (rachunków) dla aktywów klientów, oddzielonych od firmowych środków operacyjnych; regularne raportowanie stanu przechowywanych aktywów; wprowadzenie procedur rozpatrywania skarg i reklamacji klientów; przejrzyste publikowanie wszystkich opłat i ryzyk. 

Firma powinna również opracować plan na wypadek incydentu – co zrobi w razie kradzieży kryptowalut lub awarii usługi, aby zminimalizować skutki dla klientów. Wiele z tych środków wymaga szczegółowej znajomości rozporządzenia, dlatego zalecamy przeprowadzenie audytu compliance z pomocą doświadczonych ekspertów. 

Na przykład ARROWS oferuje analizę wpływu regulacji na Państwa biznes, identyfikację luk i pomoc w ustanowieniu niezbędnych procedur. W rezultacie nie tylko spełnią Państwo literę prawa, ale także zwiększą zaufanie klientów, że ich środki są u Państwa bezpieczne.

Przykład 4 – Stablecoin bez wystarczającego zabezpieczenia: 

Firma chce wyemitować własny stablecoin powiązany z euro, ale nie spełnia wymogów kapitałowych i nie ma jasnego mechanizmu rezerw. Mimo to zaczyna oferować stablecoin na rynku. 

Ryzyko: Zgodnie z MiCA taki emitent narusza prawo – do emisji tokena będącego e-pieniądzem (stablecoina powiązanego z walutą fiat) musi posiadać licencję instytucji pieniądza elektronicznego i utrzymywać 100% pokrycie w rezerwach. W przeciwnym razie organ regulacyjny nakaże mu zakończenie działalności. Gdyby stablecoin nagle utracił powiązanie z euro (tzw. depeg), zagrozi to posiadaczom tokena i wywoła panikę – firma musi liczyć się zarówno z sankcjami organu nadzoru, jak i z pozwami inwestorów. 

Rozwiązanie: Nie angażować się w stablecoiny bez gruntownego przygotowania. Konieczne jest uzyskanie odpowiedniego zezwolenia – albo stać się licencjonowaną instytucją pieniądza elektronicznego (w przypadku tokenów powiązanych z walutą fiat), albo spełnić warunki dla tokena powiązanego z aktywami. Wymaga to posiadania wystarczającego kapitału, zapewnienia oddzielonych i bezpiecznych rezerw, ustalenia zasad utrzymywania wartości i wypłat. W przypadku istotniejszych stablecoinów należy liczyć się z nadzorem EBA i obowiązkowymi opłatami. 

Firmie, która nie ma na to zasobów, zalecamy raczej nie angażować się we własny stablecoin albo współpracować z partnerem, który licencję posiada. Ewentualnie może rozważyć emisję klasycznego tokena (utility token) zamiast stablecoina. Również tutaj obowiązuje zasada – wcześniejsza konsultacja prawna ma kluczowe znaczenie. 

Eksperci ARROWS mogą ocenić Państwa biznesplan stablecoina i zaproponować, jak dostosować go do MiCA, ewentualnie jakie zmiany wprowadzić, aby projekt spełniał wymogi regulacyjne (np. zmodyfikować model, pozyskać inwestora zapewniającego kapitał).

*Podsumowanie przykładów: Każda firma kryptowalutowa jest wyjątkowa, ale opisane powyżej sytuacje pokazują typowe problematyczne obszary: licencjonowanie, obowiązki informacyjne, procesy wewnętrzne i reżimy szczególne (stablecoiny). 

Kluczem do skutecznego sprostania MiCA jest proaktywność – zidentyfikować słabe punkty już teraz i w porę je wzmocnić. Jeśli nie są Państwo pewni, od czego zacząć, warto skorzystać z porady ekspertów. 

Jak mówi stare porzekadło: „Szczęście sprzyja przygotowanym.” W kontekście MiCA dodalibyśmy: przygotowani przetrwają i będą się rozwijać, nieprzygotowani mogą zniknąć z rynku.

Zespół kancelarii prawnej ARROWS

Jak może Państwu pomóc kancelaria prawna ARROWS

Orientowanie się w tak obszernych zmianach regulacyjnych i ich prawidłowe wdrożenie w praktyce może być dla firm kryptowalutowych wymagające. Kancelaria prawna ARROWS oferuje w tym obszarze kompleksowe wsparcie i partnerstwo. Nasz zespół prawników specjalizuje się w prawie finansowym i fintech oraz uważnie śledzi aktualny rozwój prawodawstwa europejskiego, w tym MiCA. Dzięki bogatemu doświadczeniu we wdrażaniu wymogów regulacyjnych w instytucjach finansowych wiemy, na czym się skupić i gdzie firmom grożą największe ryzyka. 

Jak konkretnie możemy Państwu pomóc?

Analiza wpływu MiCA na Państwa biznes: 

Przeprowadzimy szczegółowy audyt Państwa usług i procesów z perspektywy nowej regulacji. Zidentyfikujemy, które konkretne obowiązki wynikające z MiCA dotyczą Państwa spółki i czy spełniają Państwo wszystkie wymogi. Wskażemy ewentualne luki w zgodności i zaproponujemy, co należy dostosować. Otrzymają Państwo w ten sposób jasny plan, co należy zrobić, aby spełnić wymogi MiCA.

Wdrożenie „pod klucz”: Pomożemy Państwu stworzyć lub dostosować wszystkie niezbędne wewnętrzne regulaminy, procedury i dokumentację umowną tak, aby odpowiadały nowym wymogom. Przygotujemy na przykład nowe warunki handlowe i materiały informacyjne dla klientów (zgodnie z MiCA), procedury oddzielenia i ochrony aktywów klientów, zasady zapobiegania nadużyciom na rynku, aktualizacje wewnętrznych przepisów AML itd. 

Wszystko ustawimy zgodnie z prawem czeskim i standardami europejskimi, aby byli Państwo maksymalnie zabezpieczeni.

Szkolenia i warsztaty: 

Zapewnimy praktyczne szkolenia dla Państwa pracowników i kadry zarządzającej poświęcone nowym obowiązkom. Nauczymy Państwa zespół rozpoznawać sytuacje ryzykowne (np. incydenty cybernetyczne, podejrzane transakcje) i prawidłowo reagować zgodnie z wymogami prawa. W ten sposób zminimalizują Państwo ryzyko błędu ludzkiego, który mógłby prowadzić do naruszenia przepisów i sankcji.

Wsparcie w postępowaniu licencyjnym: 

Jeśli potrzebują Państwo uzyskać nową licencję (typowo licencję CASP na usługi w zakresie kryptoaktywów), przeprowadzimy Państwa przez cały proces przed ČNB. Przygotujemy wniosek, wszystkie niezbędne załączniki i będziemy komunikować się z organem regulacyjnym, aby postępowanie przebiegło sprawnie. Możemy również pomóc w wypełnianiu obowiązków notyfikacyjnych – np. przygotować i złożyć notyfikację whitepaper zgodnie z MiCA. Mamy doświadczenie także z innymi licencjami (instytucje płatnicze, e-money), dlatego wiemy, czego oczekuje ČNB.

Bieżące doradztwo i monitoring compliance: 

Compliance regulacyjny nie jest jednorazowym działaniem. Oferujemy długoterminową współpracę w formie zewnętrznego nadzoru nad wypełnianiem przez Państwa obowiązków. Będziemy w Państwa imieniu śledzić kolejne zmiany przepisów, w porę informować o nowych obowiązkach i konsultować konkretne sytuacje (np. wprowadzanie nowej technologii lub produktu). 

Pomożemy Państwu zidentyfikować potencjalny problem, zanim przerodzi się w postępowanie sankcyjne. Staniemy się dla Państwa partnerem, na którym można polegać w kwestiach prawa i regulacji, podczas gdy Państwo skoncentrują się na rozwoju swojej działalności.

Rozwiązywanie incydentów i sporów: 

Jeśli już dojdzie do nieprzyjemnej sytuacji – np. incydentu cybernetycznego, kontroli organu regulacyjnego lub nawet wszczęcia postępowania administracyjnego – będziemy reprezentować Państwa interesy. Pomożemy w obowiązkowej komunikacji (zgłoszenie incydentu, wyjaśnienie ustaleń nadzoru, przygotowanie środków naprawczych) i będziemy bronić Państwa spółki tak, aby skutki były jak najmniejsze. Doświadczony zespół prawny u Państwa boku może znacząco wpłynąć na wynik ewentualnego sporu lub postępowania.

Podsumowanie 

Rozporządzenie MiCA wstrząśnie światem kryptowalut, ale jednocześnie przybliży go do głównego nurtu. Dla firm kryptowalutowych stanowi wyzwanie – muszą zainwestować czas i środki w osiągnięcie zgodności z nowymi zasadami. Ryzyka wynikające z bezczynności są jednak zbyt duże, jak opisaliśmy powyżej. Natomiast ci, którzy przygotują się w porę, mogą wykorzystać regulację jako przewagę konkurencyjną: zdobędą zaufanie klientów, przewagę nad maruderami i otworzy się przed nimi cały rynek europejski z jednolitymi zasadami. 

Proszę niczego nie pozostawiać przypadkowi. Proszę rozpocząć przygotowania do MiCA już teraz – zbadać wpływ na swój biznes, skonsultować sporne kwestie, dostosować procesy i złożyć wnioski o potrzebne licencje. 

Kancelaria prawna ARROWS jest gotowa podać Państwu pomocną dłoń na tej drodze do odpowiedzialnego rozwoju. Prosimy o kontakt z naszym zespołem – wspólnie zapewnimy, że Państwa działalność będzie w 2025 roku w pełni zgodna z MiCA i gotowa wykorzystać wszystkie możliwości, jakie przyniesie nowa era regulacji kryptowalut. 

Prosimy o kontakt jeszcze dziś – pomożemy Państwu skutecznie przygotować się na MiCA!