Unternehmensverkauf Schritt für Schritt

Verkauf des Anteils oder Verkauf des Geschäftsbetriebs: Wovon die Wahl abhängt

Die Wahl zwischen dem Verkauf eines Anteils und dem Verkauf des Geschäftsbetriebs ist die erste Entscheidung, und sie bestimmt den Rest der Transaktion. Beim Anteilsverkauf wechselt der Inhaber der Gesellschaft, die Gesellschaft selbst bleibt jedoch, was sie war: Sie behält ihre Verträge, Lizenzen, Mitarbeiter und Schulden. Beim Kauf des Geschäftsbetriebs erwirbt der Käufer dagegen alles, was zum Geschäftsbetrieb als Ganzem gehört, auch wenn die Parteien einzelne Posten vom Verkauf ausnehmen. Die juristische Person verbleibt dabei beim Verkäufer.

Für den Käufer liegt der Unterschied vor allem darin, was er mit dem Unternehmen erwirbt. Beim Anteilsverkauf kauft er die gesamte Geschichte der Gesellschaft, einschließlich der Dinge, von denen er noch nichts weiß. Beim Kauf des Geschäftsbetriebs wird er Schuldner der Verbindlichkeiten, die zum Geschäftsbetrieb gehören. Er übernimmt aber nur diejenigen, von denen er wusste oder deren Bestehen er vernünftigerweise annehmen musste (§ 2177 des tschechischen Bürgerlichen Gesetzbuches (Gesetz Nr. 89/2012 Slg., im Folgenden „BGB“)). Stimmt der Gläubiger der Schuldübernahme durch den Käufer nicht zu, haftet der Verkäufer für deren Erfüllung.

Für den Verkäufer zählt der umgekehrte Blickwinkel: was ihm nach der Transaktion bleibt und wie viel vom Kaufpreis tatsächlich übrig bleibt. Der Anteilsverkauf ist für den Inhaber meist einfacher, weil das Unternehmen als Ganzes und mit ihm seine Verbindlichkeiten übergeht. Beim Verkauf des Geschäftsbetriebs bleibt dem Inhaber neben dem Preis eine Gesellschaft ohne Hauptbetrieb, die er noch liquidieren oder anders nutzen muss. Die weitere Besteuerung bei der Auszahlung des Geldes hängt davon ab, wer der Empfänger ist.

In der Praxis trifft man die Wahl gemeinsam mit dem Steuerberater, weil sich rechtliche und steuerliche Logik oft widersprechen: Der Weg, der für den Käufer sicherer ist, ist für den Verkäufer häufig teurer. Einen Vergleich der steuerlichen Folgen beider Varianten, einschließlich des Verkaufs einer Aktiengesellschaft, finden Sie im Artikel Unternehmenskauf und Unternehmensverkauf 2026. An dieser Stelle genügt es zu wissen, dass die Wahl nicht auf die Zeit nach Unterzeichnung der Absichtserklärung verschoben werden kann.

Der Verkäufer hat die Wahl nicht immer vollständig in der Hand. Der Käufer besteht auf dem Kauf des Geschäftsbetriebs, wenn die Gesellschaft eine steuerliche Vorgeschichte, laufende Streitigkeiten oder Vermögen hat, das er nicht kaufen will. Das geringere Risiko lässt er sich mit einem höheren Angebot bezahlen. Den Anteilsverkauf setzt dagegen der Verkäufer durch, wenn das Unternehmen in Ordnung ist und es mehr als einen Interessenten gibt. Die Struktur der Transaktion ist daher Gegenstand der Verhandlungen und kein technisches Detail.

Sechs Schritte des Verkaufs und was nach jedem von ihnen vorliegen muss

Der Unternehmensverkauf hat sechs Schritte, und jeder hat sein Ergebnis, also ein Dokument oder eine Entscheidung, ohne die es keinen Sinn hat weiterzumachen. Die Reihenfolge ist nicht beliebig. Wer die Vorbereitung überspringt und den Käufer direkt an die Daten lässt, verhandelt nur noch darüber, um wie viel der Preis sinkt. Bei einem mittelgroßen tschechischen Unternehmen dauert der gesamte Prozess in der Regel sechs bis zwölf Monate, und sein wertvollster Teil liegt am Anfang.

Der erste Schritt ist die Vorbereitung des Unternehmens und seiner Unterlagen. Der Inhaber lässt die Eigentümerstruktur, die Verträge mit Schlüsselkunden, Mietverträge, Lizenzen und Arbeitsverträge durchsehen und beseitigt, was der Käufer als Risiko einstufen würde: fehlende Zustimmungen, nicht eingetragene Änderungen, nicht abgewickelte Darlehen an Gesellschafter oder Vermögen, das auf den Namen des Inhabers läuft. Ergebnis ist eine Mängelliste und ein Plan, was sich bis zum Verkauf noch beheben lässt.

Der zweite Schritt ist die Ansprache der Käufer und die Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung. Erst auf ihrer Grundlage wird eine anonymisierte Übersicht über die Geschäftsergebnisse geteilt. Wer der Interessent ist und was genau er zu sehen bekommt, entscheidet darüber, welcher Teil Ihres Know-hows bei einem Wettbewerber landet, wenn die Verhandlungen scheitern. Ergebnis ist eine kurze Liste von Interessenten, die über das Geld und einen belegbaren Kaufgrund verfügen.

Der dritte Schritt ist die Absichtserklärung oder das Term Sheet. Sie legt die Preisspanne, die Zahlungsstruktur, die Dauer der Exklusivität und den Umfang der Prüfung fest. Eine ausführliche Analyse der einzelnen Transaktionsphasen, einschließlich dessen, was zwischen Unterzeichnung und Vollzug geschieht, finden Sie im Artikel Wie ein Unternehmen verkauft wird. Ergebnis dieses Schritts ist ein unterzeichnetes Dokument mit konkreten Fristen.

Der vierte Schritt ist die Prüfung, bei der der Käufer das Unternehmen in seine Einzelteile zerlegt. Der Verkäufer bereitet einen Datenraum vor und beantwortet Fragen, der Käufer sucht Gründe, weniger zu zahlen. Ergebnis ist eine Liste von Feststellungen, die sich im Preis und in den Garantien des Vertrags niederschlägt. Genau hier entscheidet sich die Differenz zwischen dem ursprünglichen Angebot und dem, was Sie am Ende auf Ihrem Konto haben.

Der fünfte Schritt ist die Verhandlung und Unterzeichnung des Übertragungsvertrags. Der Vertrag regelt den Preis und seine Fälligkeit, die Zusicherungen und Garantien des Verkäufers, die Haftungsgrenzen und was geschieht, wenn sich eine Zusicherung als unwahr herausstellt. Wie sich ein Unternehmen auf die Prüfung vorbereitet und was der Käufer zuerst prüft, erläutert der Artikel Due Diligence beim Unternehmenskauf.

Der sechste Schritt ist der Vollzug und das, was danach noch läuft. Am Vollzugstag wird der Preis gezahlt, Zugänge werden übergeben, und der Antrag auf Eintragung der Änderung in das Handelsregister (obchodní rejstřík) wird gestellt. Danach laufen die Garantiefristen, die Dauer der Treuhandverwahrung und in der Regel auch die Verpflichtung des Verkäufers, keinen Wettbewerb zu betreiben und keine Mitarbeiter abzuwerben. Der Unternehmensverkauf endet also nicht mit der Unterschrift, sondern erst mit dem Ablauf dieser Fristen.

Welche Schritte sich verkürzen lassen und welche mehr Zeit brauchen, hängt vom Zustand der Dokumentation, der Zahl der Interessenten und davon ab, wie stark das Unternehmen an der Person des Inhabers hängt. Deshalb erstellen die Anwälte der Rechtsanwaltskanzlei ARROWS für jeden Verkauf einen eigenen Zeitplan, noch bevor der Inhaber den ersten Käufer anspricht und sich zu exklusiven Verhandlungen verpflichtet.

Transaktionsdokumente und was jedes von ihnen tatsächlich bedeutet

Das Transaktionsvokabular wirkt kompliziert, beruht aber auf fünf Dokumenten, und jedes beantwortet eine andere Frage. Die Vertraulichkeitsvereinbarung schützt Informationen, der Übertragungsvertrag beschreibt den Verkauf, die Treuhandverwahrung hält einen Teil des Geldes zurück, die Earn-out-Vereinbarung knüpft den Restpreis an künftige Ergebnisse, und die Absichtserklärung hält die Verhandlungen zusammen, bis es zum Vertrag kommt. Wer weiß, was welches Dokument leistet, erkennt auch, wann ihm die Gegenseite mehr unterschiebt als üblich.

Die Vertraulichkeitsvereinbarung, kurz NDA, ist ein Vertrag, mit dem sich der Interessent verpflichtet, die erhaltenen Informationen ausschließlich zur Beurteilung des Kaufs zu verwenden. Das Gesetz selbst schützt vertrauliche Angaben, die bei Vertragsverhandlungen mitgeteilt werden, nur schwach: Wer die Pflicht verletzt und sich dadurch bereichert, muss der anderen Seite das Erlangte herausgeben. Eine Vertragsstrafe und die Festlegung des Personenkreises, der die Dokumente einsehen darf, verstärken den Schutz daher erheblich.

Der Übertragungsvertrag ist das einzige Dokument, das nach der Transaktion wirklich entscheidet. Neben dem Preis enthält er Zusicherungen und Garantien, also eine Aufzählung von Aussagen über das Unternehmen, für deren Richtigkeit der Verkäufer einsteht, sowie die Grenzen, bis zu denen daraus gezahlt wird. Genau hier entscheidet sich, ob der Inhaber nach zwei Jahren seine Ruhe hat oder einen Teil des Kaufpreises zurückzahlt.

Treuhandverwahrung und ergebnisabhängige Nachzahlung sind zwei Instrumente, mit denen der Käufer sein Misstrauen gegenüber den Zahlen auffängt. Die Treuhand hält einen Teil des Preises bei einem Anwalt oder einer Bank für mögliche Garantieansprüche zurück, die Nachzahlung knüpft den Rest an Umsatz oder Gewinn der Folgejahre. Den gesamten Verkaufsprozess, von der Verkaufsentscheidung bis zum Vollzug, begleitet das Buch Wie man ein Unternehmen mit Immobilien verkauft.

Absichtserklärung oder Letter of Intent

Die Absichtserklärung, englisch Letter of Intent oder Term Sheet, ist ein Dokument, in dem der Käufer zusammenfasst, zu welchen Bedingungen er am Unternehmen interessiert ist. Zum Abschluss des Geschäfts verpflichtet sie in der Regel nicht. Die Parteien bezeichnen darin aber üblicherweise die Regelungen zur Vertraulichkeit, zur Exklusivität und zur Kostentragung ausdrücklich als verbindlich; entscheidend ist stets der Wortlaut des Dokuments, nicht seine Bezeichnung. Wer zudem die Verhandlungen entgegen der berechtigten Erwartung der anderen Seite und ohne triftigen Grund abbricht, handelt unredlich und haftet für den Schaden (§ 1729 BGB).

Als verbindlich werden in der Absichtserklärung üblicherweise vier Teile bezeichnet, und diese werden ebenso sorgfältig verhandelt wie der Vertrag. Die Vertraulichkeit bestimmt, was der Interessent mit den Daten tun darf. Die Exklusivität legt fest, wie lange Sie mit niemand anderem sprechen dürfen. Umfang und Frist der Prüfung verhindern, dass sich die Fragerunden endlos hinziehen. Und die Kostenregelung entscheidet, wer was zahlt, wenn die Transaktion scheitert.

Der Preis ist dagegen meist unverbindlich und vom Ergebnis der Prüfung abhängig. Auch hier entscheidet jedoch die Formulierung: Bringen die Parteien den Willen zum Ausdruck, ihn verbindlich zu vereinbaren, ändert die Bezeichnung des Dokuments daran nichts. Der Verkäufer schützt sich gegen spätere Kürzungen, indem er sich in der Absichtserklärung Regeln ausbedingt: welche Feststellungen den Preis senken dürfen, wie ihre Auswirkung beziffert wird und dass eine bereits vor der Unterzeichnung aus den Unterlagen bekannte Feststellung kein Grund für einen Abschlag ist.

Woraus sich der Preis zusammensetzt und was ihn nach der Unterzeichnung noch verändert

Der Preis, auf den sich die Parteien einigen, ist nicht der Betrag, der beim Verkäufer auf dem Konto ankommt. Zwischen dem vereinbarten Unternehmenswert und der tatsächlichen Auszahlung stehen die Schulden des Unternehmens, seine liquiden Mittel, der Stand des Working Capital am Vollzugstag und der Teil des Preises, den der Käufer einbehält. Die Differenz zwischen beiden Zahlen ist oft erheblich, und in den Verhandlungen wird ihr weniger Zeit gewidmet, als sie verdient.

Der Käufer muss zudem wissen, zu welchem Stichtag der Zustand des Unternehmens berechnet wird. Entweder wird der Preis zum Datum des letzten Jahresabschlusses fixiert und ändert sich danach nicht mehr, oder er wird nach dem Vollzug anhand des tatsächlichen Stands von Schulden, liquiden Mitteln und Working Capital nachberechnet. Der erste Weg gibt dem Verkäufer Sicherheit über den Betrag, der zweite die Sicherheit, dass ihm das Geschäftsergebnis bis zum letzten Tag angerechnet wird.

Den einbehaltenen Betrag gibt der Käufer frei, wenn die vereinbarte Frist abgelaufen ist und sich die Zusicherungen des Verkäufers als wahr erwiesen haben. Waren sie nicht wahr, macht er daraus eine Minderung des Kaufpreises geltend. Der Streit über die Höhe dieser Minderung ist der häufigste Streit nach dem Vollzug, weil der Vertrag in der Regel beschreibt, wann die Minderung entsteht, aber nicht genau genug, wie sie berechnet wird und wer sie berechnet.

Das Oberste Gericht der Tschechischen Republik (Nejvyšší soud) hat im Urteil vom 6.5.2025, Az. 23 Cdo 713/2024, bestätigt, dass die Parteien wirksam vereinbaren können, dass die Höhe der Minderung des Preises für die Übertragung eines Anteils an einer Handelskorporation ein im Voraus gewählter Sachverständiger bestimmt. Für den Verkäufer ergibt sich daraus Sicherheit darüber, wonach gerechnet wird, und ein kürzerer Streit, falls es tatsächlich zur Minderung kommt.

In derselben Entscheidung ließ das Gericht unter den Umständen des beurteilten Falls auch die Aufrechnung des Minderungsanspruchs gegen den ausstehenden Kaufpreis zu, weil beide Forderungen aus demselben Vertrag stammten und eng miteinander verbunden waren. Der Verkäufer sollte daher nicht damit rechnen, die Restzahlung durchzusetzen, bevor der Garantiestreit geklärt ist. Die Fälligkeit der Restzahlung und der Mechanismus zur Berechnung der Minderung gehören damit zu den wichtigsten Regelungen des gesamten Vertrags.

Was das Gesetz beim Unternehmensverkauf verlangt

Die Übertragung eines Anteils an einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (společnost s ručením omezeným, s.r.o.) unterliegt strengen Formvorschriften, und ihre Nichteinhaltung verschiebt den Zeitpunkt, ab dem der Käufer Gesellschafter ist. Bei einem Anteil, der nicht durch einen Stammanteilsschein verbrieft ist, bedarf der Übertragungsvertrag der Schriftform mit amtlich beglaubigten Unterschriften, und gegenüber der Gesellschaft wird die Übertragung erst mit Zustellung des wirksamen Vertrags wirksam. Der Erwerber tritt zudem dem Gesellschaftsvertrag bei, und der Veräußerer haftet der Gesellschaft für die mit dem Anteil übergegangenen Schulden.

Wird der Anteil auf eine Person übertragen, die nicht Gesellschafter ist, ist hierfür in der Regel die Zustimmung der Gesellschafterversammlung erforderlich, sofern der Gesellschaftsvertrag nichts anderes bestimmt, und der Vertrag wird nicht wirksam, bevor die Zustimmung erteilt ist (§§ 208 und 209 des tschechischen Gesetzes über Handelskorporationen (Gesetz Nr. 90/2012 Slg., im Folgenden „HKG“)). Wird die Zustimmung nicht innerhalb von sechs Monaten ab Vertragsschluss erteilt, treten dieselben Wirkungen ein wie beim Rücktritt vom Vertrag.

Beim Verkauf des Geschäftsbetriebs ändern sich die Regeln, und es kommen Pflichten gegenüber Dritten hinzu. Der Verkäufer muss seinen Gläubigern und Schuldnern unverzüglich mitteilen, dass er den Geschäftsbetrieb verkauft hat und an wen. Ein Gläubiger, der dem Verkauf nicht zugestimmt hat und dessen Forderung durch den Verkauf schwerer einbringlich geworden ist, kann zudem gerichtlich geltend machen, dass der Verkauf ihm gegenüber unwirksam ist. Dieses Recht erlischt, wenn es nicht innerhalb eines Monats ab dem Tag geltend gemacht wird, an dem er vom Verkauf erfahren hat, spätestens jedoch innerhalb von drei Jahren ab Wirksamwerden des Vertrags.

Mit dem Verkauf des Geschäftsbetriebs hängt auch die Frage zusammen, ab wann der Käufer Eigentümer ist. Ist der Käufer in einem öffentlichen Register eingetragen, erwirbt er das Eigentum am Geschäftsbetrieb als Ganzem erst mit der Veröffentlichung der Angabe, dass er den Nachweis über den Kauf des Geschäftsbetriebs in der Urkundensammlung (sbírka listin) hinterlegt hat. Davon unberührt bleiben die Pflichten zur Eintragung von Rechten an einzelnen Sachen nach anderen Vorschriften, typischerweise bei Immobilien, sowie Beschränkungen aus Lizenzverträgen.

Die Arbeitnehmer sind der dritte Bereich, in dem sich beide Wege unterscheiden. Beim Anteilsverkauf ändert sich der Arbeitgeber nicht, und die Arbeitsverhältnisse laufen unverändert weiter. Beim Übergang der Tätigkeit des Arbeitgebers oder eines Teils davon gehen die Rechte und Pflichten aus den Arbeitsverhältnissen auf den übernehmenden Arbeitgeber über (§ 338 des tschechischen Arbeitsgesetzbuches (Gesetz Nr. 262/2006 Slg., im Folgenden „ArbGB“)), und beide Arbeitgeber sind verpflichtet, spätestens dreißig Tage im Voraus zu informieren.

Beim Kauf des Geschäftsbetriebs werden dabei die fünf Voraussetzungen, die das ArbGB für den Übergang sonst verlangt, nicht geprüft: Das BGB betrachtet den Kauf des Geschäftsbetriebs ausdrücklich als Übergang der Tätigkeit des Arbeitgebers, sodass die Arbeitsverhältnisse kraft Gesetzes übergehen. Die fünf Voraussetzungen gelten für die übrigen Tätigkeitsübergänge. Deshalb beurteilen die Anwälte der Rechtsanwaltskanzlei ARROWS den Übergang der Arbeitnehmer bei jeder Transaktion gesondert, noch vor Unterzeichnung des Übertragungsvertrags.

Wie sich ein Käufer verhält, dessen Transaktionen regelmäßig zustande kommen

Ein erfahrener Käufer geht in fester Reihenfolge vor und erwartet dasselbe vom Verkäufer. Zuerst vergewissert er sich, dass der Inhaber wirklich verkaufen will und in welcher Preisspanne, erst dann bezahlt er Berater. Die Prüfung beauftragt er mit festgelegtem Umfang und Termin, nicht offen. Und über den Preis mit ihm zu sprechen, ist dann sinnvoll, wenn er die Finanzierung schriftlich von der Bank oder vom Investitionsausschuss zugesagt bekommen hat.

Auf Verkäuferseite sind ein vorbereiteter Datenraum, eine einzige für die gesamte Kommunikation verantwortliche Person und im Voraus erledigte Formalitäten Standard. Was die eigentliche Anteilsübertragung konkret umfasst, von der Vertragsform bis zur Eintragung ins Register, beschreibt der Artikel Wie man einen Anteil an einer s.r.o. überträgt.

Es gibt vier Warnsignale auf Käuferseite, und jedes davon ist ein Grund, die Verhandlungen zu verlangsamen. Der Interessent weist die Finanzierungsquelle nicht nach. Er verlangt ein halbes Jahr Exklusivität ohne jegliche Fristen. Er weitet den Prüfungsumfang über das hinaus aus, was in der Absichtserklärung vereinbart wurde. Und nach der Prüfung senkt er den Preis um Dutzende Prozent unter Berufung auf allgemein formulierte Feststellungen.

Das letzte Signal verdient eine Erklärung. Eine Preissenkung nach der Prüfung ist legitim, wenn der Käufer eine konkrete Feststellung benennt und ihre Auswirkung auf den Unternehmenswert beziffert. Wird der Abschlag nur allgemein begründet, handelt es sich in der Regel um einen Verhandlungszug, der darauf setzt, dass der Verkäufer bereits Monate an Arbeit und nicht unerhebliche Beraterkosten in die Transaktion gesteckt hat.

Unternehmen, die den Verkauf erfolgreich bewältigen, führen die Prüfung selbst und früher durch. Eine eigene rechtliche und finanzielle Prüfung vor dem Markteintritt kostet einen Bruchteil des Preises. Ihr Zweck ist nicht, einen guten Eindruck zu machen, sondern herauszufinden, was der Käufer finden wird, und darauf eine Antwort parat zu haben. Eine Feststellung, die der Verkäufer selbst offenlegt und erklärt, ist meist kein Grund für einen Abschlag. Dieselbe Feststellung, vom Käufer im Datenraum gefunden, ist es in der Regel schon.

Fehler des Verkäufers und was sie ihn kosten

Der teuerste Fehler ist ein zu später Beginn. Der Inhaber entschließt sich zum Verkauf und bietet das Unternehmen innerhalb weniger Wochen an. Der Käufer findet dann bei der Prüfung Dinge, die sich in wenigen Monaten hätten beheben lassen, also nicht eingetragene Änderungen des Gesellschaftsvertrags, Vermögen auf den Namen des Inhabers oder fehlende Zustimmungen zur Vertragsübertragung, und schlägt sie in den Abschlag ein. Eine Korrektur nach Unterzeichnung der Absichtserklärung ist kein Vorteil mehr, sondern ein Zugeständnis.

Der zweite Fehler ist das Übersehen der steuerlichen Haltefrist. Einkünfte einer natürlichen Person aus der entgeltlichen Übertragung eines Anteils an einer Handelskorporation sind steuerfrei, wenn zwischen Erwerb und Übertragung mehr als fünf Jahre liegen, mit den im Gesetz aufgeführten Ausnahmen (§ 4 des tschechischen Einkommensteuergesetzes (Gesetz Nr. 586/1992 Slg., im Folgenden „EStG“)). Wer den Anteil kurz vor dem Verkauf zwischen eigenen Gesellschaften umschichtet, kann sich selbst um die Befreiung bringen.

Der dritte Fehler sind Zusicherungen und Garantien, die ohne Prüfung unterschrieben werden. Der Verkäufer hält sie für eine Formalität und unterschreibt eine Liste von Aussagen über das Unternehmen, die er nicht überprüfen kann, etwa dass alle Verträge wirksam und streitfrei sind. Jede solche Aussage ist ein potenzieller Anspruch auf Kaufpreisminderung. Die Lösung besteht nicht darin, Garantien abzulehnen, sondern sie auf das zu beschränken, was dem Käufer bei der Prüfung offengelegt wurde, und sie um Haftungsgrenzen und Fristen zu ergänzen.

Der vierte Fehler ist, zu unterschätzen, wie stark das Unternehmen am Inhaber hängt. Sind die entscheidenden Beziehungen zu Kunden, Lieferanten und zur Bank an eine Person gebunden, bewertet der Käufer dies mit einem Preisabschlag, einer ergebnisabhängigen Nachzahlung oder mit der Forderung, dass der Inhaber weitere zwei Jahre im Unternehmen bleibt, in einer Rolle, die er sich nicht selbst ausgesucht hat.

Der fünfte Fehler ist die verfrühte interne Bekanntgabe des Verkaufs. Die Information über die Verhandlungen erreicht die Schlüsselpersonen, bevor klar ist, dass die Transaktion zustande kommt, und das Unternehmen verliert innerhalb weniger Wochen einen Teil des Teams und die Ruhe für den laufenden Betrieb. Der Käufer sieht das bei der Prüfung und preist es ein, weil er unter anderem die Stabilität des Personals kauft. Der Zeitpunkt der Mitteilung gehört daher ebenso in den Zeitplan wie der Unterzeichnungstermin.

Welche dieser Fehler in Ihrem Unternehmen real drohen, zeigt sich an der Eigentümerstruktur, an den Verträgen mit den wichtigsten Abnehmern und daran, wer das Unternehmen tatsächlich führt. Die Anwälte der Rechtsanwaltskanzlei ARROWS beginnen deshalb mit einer verkäuferseitigen Prüfung, bevor das Unternehmen auf den Markt kommt und bevor irgendjemand die ersten Zahlen sieht.

Was den Unternehmensverkauf gefährdet und wo Verluste entstehen

Fazit

Der Unternehmensverkauf ist ein gesteuerter Prozess, in dem über das Ergebnis entschieden wird, bevor das erste Angebot vorliegt. Die Wahl zwischen Anteilsverkauf und Verkauf des Geschäftsbetriebs, die Qualität der Vorbereitung, die Bedingungen der Absichtserklärung und der Umfang der Garantien im Übertragungsvertrag bestimmen zusammen, wie viel vom vereinbarten Preis am Ende beim Inhaber bleibt.

Für die Unternehmensleitung ergibt sich daraus eine einzige praktische Schlussfolgerung: Die Vorbereitung muss beginnen, bevor die endgültige Verkaufsentscheidung fällt. Eine aufgeschobene Entscheidung zeigt sich nicht sofort, sondern in dem Moment, in dem der Käufer die Liste der Prüfungsfeststellungen und dazu einen neuen Preisvorschlag vorlegt. Dann verhandelt der Verkäufer nicht mehr über den Wert des Unternehmens, sondern über die Höhe des Zugeständnisses.

Die Anwälte der Rechtsanwaltskanzlei ARROWS bereiten das Unternehmen auf den Verkauf vor, prüfen und verhandeln den Übertragungsvertrag, richten Treuhandverwahrung und Garantien ein und vertreten den Verkäufer in den Verhandlungen mit dem Käufer und dessen Beratern. Dieselbe Unterstützung bieten sie auch, wenn der Käufer eine ausländische Gruppe ist und ein Teil der Dokumentation auf Englisch verhandelt wird. Die Kanzlei vernetzt zudem Mandanten, die einen Käufer, Investor oder Geschäftspartner suchen.

Möchten Sie den Verkauf besprechen, bevor Sie den ersten Interessenten ansprechen, schreiben Sie an beratung@arws.cz. Die erste Beratung dient dazu, dass sich der Inhaber klar wird, was sich vor dem Verkauf noch beheben lässt; einen Überblick über die gesamte Transaktionsberatung finden Sie auf der Seite Unternehmensverkauf und Transaktionsberatung.